Des milliers de PME suisses vont changer de mains ces prochaines années. Repousser la succession, c'est risquer la valeur, les emplois et l'œuvre de toute une vie. Pour les dirigeants, la planification de la relève devient une tâche stratégique de premier plan.
Le marché des transactions portant sur des PME suisses s’est nettement renforcé. Comme le rapporte la Bilanz, le nombre de transactions portant sur des PME suisses a progressé de 16 pour cent en 2025 pour atteindre 208 cas, selon un relevé de Deloitte. Ces cas sont des fusions et acquisitions. Ils incluent des successions, mais ne s’y limitent pas. Avec 104 rachats par des acheteurs étrangers, cette catégorie a atteint son plus haut niveau depuis le début du relevé.
Selon Deloitte, la hausse a surtout été portée par les rachats étrangers. Parallèlement, l’évolution démographique accroît la pression à agir en matière de succession: toute une génération de propriétaires atteint l’âge de la retraite et cherche une solution pour son entreprise. L’actuelle étude PME 2026, présentée par Moneycab, montre à quel point le paysage des PME suisses est varié. De l’entreprise de peinture à la technique médicale, la question de la transmission concerne des sociétés de toute taille et de toute branche.
Il est frappant de voir qui reprend les entreprises. La moitié des transactions de 2025 est revenue à des acheteuses et acheteurs étrangers, selon la Bilanz. D’après la Chambre de commerce de Zurich, plus de 80 pour cent d’entre eux viennent d’Europe, en premier lieu de France et d’Allemagne. Les motifs invoqués sont la stabilité économique de la Suisse et sa force d’innovation sur les marchés de niche.
En parallèle, un nouveau type d’acheteur s’installe. Sous le terme d’Entrepreneurship Through Acquisition, ou ETA, des personnes à l’esprit entrepreneurial rachètent une entreprise existante plutôt que d’en créer une. Comme l’explique Moneycab, certains risques de la phase de création disparaissent, puisqu’un modèle d’affaires, une clientèle et des structures d’exploitation existent déjà. Une reprise d’entreprise peut toutefois comporter des risques financiers et opérationnels considérables. Pour les vendeurs sans solution familiale, cela crée une option supplémentaire qui préserve la continuité, la culture et les emplois.
La transmission classique aux propres enfants se raréfie. De nombreuses entreprises ne disposent tout simplement d’aucune relève familiale ou interne. L’ETA intervient précisément là et s’adresse aux propriétaires qui privilégient la pérennité plutôt que le seul produit de la vente.
Le principe n’est pas nouveau et se nommait auparavant Management Buy-in. La différence: les acheteurs ETA n’ont en règle générale aucun lien préalable avec l’entreprise cible. Cela exige des deux côtés une volonté de transfert progressif du savoir et un respect des structures qui se sont construites au fil du temps.
Une transmission n’est pas une vente immobilière. Elle est nettement plus complexe, et les erreurs se paient. Hans Jürg Domenig, président de la Fédération suisse pour la succession d’entreprises, souligne dans la Bilanz que, dans les cas transfrontaliers en particulier, les clarifications fiscales interviennent souvent trop tard. L’impôt sur le départ à l’étranger et les marges de manœuvre en Suisse doivent être clarifiés tôt.
Le financement doit lui aussi être solide. La Raiffeisen recommande une part de fonds propres substantielle, en règle générale environ un quart du prix d’achat, et une évaluation réaliste de l’entreprise comme point de départ. La Bilanz illustre par un exemple les conséquences qu’une vente peut avoir pour un site: après le rachat d’Afag par le groupe américain Emerson en 2023, la suppression de 90 des 120 postes a été annoncée en 2024. Sur le site de Zell, la production a été arrêtée.
La leçon est claire: la succession demande de l’avance, souvent plusieurs années. Celui qui ne commence qu’au moment de son retrait négocie en position de faiblesse. Clarifiez tôt quelle option convient à votre entreprise: une reprise familiale, une vente au management ou un acheteur ETA venu de l’extérieur.
Le regard honnête sur votre propre rôle est tout aussi important. Une phase de transition structurée, durant laquelle vous transmettez activement savoir et relations, décide du succès. Le conseil d’administration ne devrait pas traiter la succession comme un sujet secondaire, mais la piloter comme une tâche stratégique.
Au KMU Leaders Campus, propriétaires et cadres discutent de tels choix dans un cadre de pairs protégé. L’échange avec des entrepreneuses et entrepreneurs ayant déjà réalisé une transmission aiguise le regard sur ses propres angles morts. En complément, les journées de séminaire du Campus fournissent les outils pour aborder proprement financement, fiscalité et conduite d’une transmission.
La vague de transmission arrivera de toute façon. Qu’elle renforce ou affaiblisse votre entreprise se décide dans la préparation.
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