Le climat des PME suisses s'améliore légèrement, tant dans l'industrie qu'à l'exportation. Pour la direction, ce n'est pas un signal de détente, mais une opportunité : la base se stabilise, alors que le franc fort reste le vrai front.
Deux baromètres pointent en juin dans la même direction. L’indice des directeurs d’achat (PMI) des PME, calculé par Raiffeisen, est passé à 49,4 points, contre 48,4 en mai. L’indice reste ainsi, pour le deuxième mois consécutif, sous le seuil de croissance de 50 points. Mais la tendance est de nouveau la bonne.
Parallèlement, une enquête de l’organisation de promotion des exportations Switzerland Global Enterprise auprès de plus de 200 PME montre que le climat à l’exportation atteint 64,4 points, une légère hausse par rapport aux 63,5 points d’il y a six mois. Une entreprise sur deux prévoit une hausse de ses exportations au cours des six prochains mois.
Pour le PMI, quatre composantes sur cinq ont progressé, en tête la production, l’emploi et les stocks. Seul le carnet de commandes reste orienté à la baisse à un niveau faible, signe d’une demande encore atone. Comme le rapporte Moneycab, l’amélioration du climat s’appuie aussi sur la détente au Proche-Orient.
Du côté des entreprises exportatrices, l’image est tout aussi prudemment positive. Le climat à l’exportation aurait «à peine changé» selon S-GE, alors que la situation mondiale reste difficile. La stabilité de la situation de départ est «remarquable» au vu des risques géopolitiques.
Les priorités des entreprises ont changé. Il y a six mois, le conflit douanier était la principale préoccupation des entreprises exportatrices. Aujourd’hui, 61 pour cent des entreprises interrogées citent le franc fort comme la plus grande charge pour les mois à venir, comme l’écrit Moneycab en se référant à l’enquête S-GE. Les prix de l’énergie et des matières premières, ainsi que les ruptures dans la chaîne de valeur, gagnent également en importance.
Pour votre agenda de direction, cela signifie que le franc n’est plus un sujet secondaire. Il doit figurer à l’ordre du jour de chaque séance de direction.
Trois champs d’action se dégagent des données actuelles.
Premièrement, gérer le risque de change de manière systématique. Examinez les instruments de couverture, les clauses de devises dans les contrats fournisseurs et la tarification sur les marchés d’exportation. Si vous considériez jusqu’ici le franc comme une donnée acquise, inscrivez le sujet à l’ordre du jour de la direction.
Deuxièmement, planifier les capacités avec prudence, sans hésitation excessive. L’amélioration des projets d’embauche chez les exportateurs est un signal positif. Mais le carnet de commandes encore faible incite à la planification de scénarios plutôt qu’à l’investissement à pleine vitesse. Comme déjà souligné dans l’article sur la décision de la BNS, le niveau bas des taux reste un avantage à exploiter activement, pas seulement à administrer.
Troisièmement, garder un œil sur le commerce extérieur. Le glissement de la préoccupation douanière vers la préoccupation monétaire montre à quelle vitesse les risques géopolitiques se déplacent. Si vous avez déjà anticipé les conséquences de l’échéance douanière américaine en cours, appliquez la même démarche au risque de change.
Le message des chiffres actuels n’est pas un signal de détente totale. Le PMI reste sous le seuil de croissance, le carnet de commandes peine à se remplir. Mais la tendance s’est inversée, et cela vaut plus, pour la direction des PME, qu’une simple valeur de croissance isolée. Qui utilise dès maintenant cette base plus stable pour une couverture structurée, plutôt que d’attendre le prochain gros titre, prend une longueur d’avance si le carnet de commandes se retourne réellement au second semestre.
Profitez des échanges avec d’autres dirigeants lors d’une prochaine journée-séminaire du KLC pour comparer votre stratégie de couverture avec vos pairs.
SOURCES
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